lissa_sex5 chaturbate 百亿好意思元世纪大爆仓，Bill Hwang 好意思国梦蹂躏铁狱度余生

他蓝本是“好意思国梦”的极致版：一个亚洲外侨靠我方的才华和学问，在好意思国名校拿到高档学历，参加华尔街打拼数十年，成为掌控数百亿好意思元钞票的亿万富翁。但最终却因为非凡的贪念与冒险，导致终生勇猛个东谈主身家全部清零lissa_sex5 chaturbate，还要在监狱渡过余生。

恐在监狱渡过余生

这是华尔街连年来最血腥的一幕。在 2021 年 3 月的那场世纪大爆仓中，钞票高达 360 亿好意思元（现时约 2616.5 亿元东谈主民币）的基金 Archegos 在短短 10 天之内就爆仓亏空；基金公司我方血本无归不说，更让诸多投资银行赔了卓越百亿好意思元，曲折导致百年老店瑞士信贷被动贱卖。

三年之后，Archegos 负责东谈主还要付出更重的代价。昨天好意思国纽约曼哈顿联邦法庭，12 名陪审员经过两天的探求，最终认定 Archegos 独创东谈主 Bill Hwang（韩文名：황성국，英文名：Sung Kook Hwang，以下音译为黄比尔）10 项诈骗有关罪名缔造。

黄比尔共计濒临着 11 项指控，包括了证券诈骗、电话诈骗、同谋诈骗以及主宰阛阓等罪名，终末唯惟一项主宰阛阓的罪名莫得缔造。一都被定罪的还有他的副手、Archegos 基金首席财务官哈利根（Patrick Halligan），他的三项证券诈骗指控全部被认定罪名缔造。

在陪审团宣判之前，这一案件还是经过了长达两个月的审讯，听取了 21 名证东谈主的证词，其中包括 Archegos 前首席投资官和风险管控官。他们还是与轨则机构罢了认罪合同，并合营拜访出庭指证黄比尔，这两名前职工的证词对黄比尔与哈利根的定罪起到了关键的作用。

黄比尔衣着深色西服坐在被告席，面无色彩地凝听着陪审团宣读判决。按照好意思国轨则体系，陪审团负责定罪，接下来则是交由法官在 10 月底文告刑期。鉴于每一项罪名的最高刑期都是 20 年。这位还是 60 岁的基金财主恐怕要在监狱渡过余生。

好意思国梦的终极版

黄比尔降生在韩国一个虔敬的基督教家庭，父亲是教士，母亲则是宣教者。他在韩国长大，直到 18 岁才随父母外侨好意思国，在拉斯维加斯假寓下来。

来到好意思国之后，黄比尔就遭受了东谈主生最大蜿蜒：他的父亲晦气病故，家里失去了经济着手。他不得不在麦当劳打工挣钱，同期普及我方的英语水平。所幸资质灵敏，黄比尔靠我方的勇猛先后在加州大学洛杉矶分校 UCLA 以及卡内基梅隆大学拿到了经济学以及 MBA 学位。

名校毕业之后，黄比尔参加了华尔街。行为一个韩裔好意思国东谈主，黄比尔第一份使命是在韩国当代集团旗下的当代证券（Hyundai Securities）纽约部门，主要向好意思国东谈主倾销韩国公司证券。

他的东谈主生滚动在 90 年代中期到来。黄比尔遇到了我方的伯乐、对冲基金巨头朱利安・罗伯茨（Julian Robertson），在向后者倾销韩国股票之后，黄比尔随后就加入了后者创办的据说对冲基金老虎巨匠处置基金（Tiger Management）。

罗伯茨很鉴赏黄比尔，省略是因为两东谈主有着换取的冒险基因。2000 年，罗伯茨给了黄比尔 2500 万好意思元的运转资金，让后者始创我方的老虎亚洲处置基金（Tiger Asia Management），开启了他的单飞糊口。

黄比尔的投资计谋尽头激进，钞票处置事迹也相称惊东谈主：钞票最岑岭的时候，老虎亚洲处置基金的钞票曾经高达 50 亿好意思元，年化申诉率高达 16%。这个贵重的韩国外侨终于成为了亿万富翁。

虔敬信徒与非凡贪念

黄比尔的对冲基金糊口充满着争议。受父母的影响，他是个虔敬的基督徒，以致用宗教信仰来指挥我方的投资计谋。黄比尔最得手的一笔投资是 Linkedin，他以为这是天主勾通我方投资这个管事社交网站，匡助东谈主们找到使命。

黄比尔给东谈主留住的印象亦然菩萨低眉，永远带着浅笑，乐善好施，怜惜于宗教与慈功德业。发财致富之后，黄比尔频繁参增加样公益行为，向诸多基督教和慈善团体捐出了上千万好意思元。

直到曼哈顿审判确本日，黄比尔还随身捎带着宗教书本阅读，省略是造假，也省略是但愿从中找到安危。而在案件审理中，受到他捐赠的基督教团体也在匡助他向陪审团和法官求情。

但另一方面，黄比尔在投资方面又像是一条鲨鱼一样贪念凶猛，即就是屡次遭受失败也不改冒险人性，高杠杆是他的象征计谋，敬重的股票就重仓加码，直到终末遭受没顶爆仓。

黄比尔并不是莫得经验缺点败。2008 年好意思国金融危急之后，他的老虎亚洲基金就曾经遭受重创，几次紧要投资作假之后，钞票缩水了卓越三分之二，黄比尔本东谈主曾经将这次蜿蜒其视为“天主给他的警戒”。但这次“警戒”似乎只让黄比尔愈加积极参与慈善公益，却十足莫得影响到他随后更为贪念冒险的投资。

何况，行为虔敬基督徒的他不吝触罪犯律从事作恶来去。2012 年，黄比尔与好意思国政府罢了刑事和民事妥协，支付卓越 6000 万好意思元的罚款，承认在 2008 年和 2009 年欺骗内幕信息作恶来去两家银行股票。他运营的老虎亚洲处置基金也被动关闭，被充公了 1600 万好意思元的作恶所得。2014 年，黄比尔又被香港监管部门退却来去四年时代。

跋扈养殖品杠杆来去

在老虎亚洲处置基金因为内幕来去被动关闭之后，黄比尔在 2013 年创办了一家新的眷属基金 Archegos Capital Management。虔敬信仰基督教的黄比尔选拔了 Archegos 这个称呼，这是希腊语顶用来称呼耶稣基督的词汇。

天然遭受处罚被动关闭老虎亚洲基金，但黄比尔并莫得改动他的贪念与冒险人性。他在 Archegos 摄取了一种更为不透明和跋扈的投资计谋，在澌灭监管的同期，又不错加大杠杆比例。

Archegos 不同于传统的对冲基金，并不接受投资者资金。但与此前的老虎基金相似，黄比尔主要投资好意思国和中国诸多科技公司，包括 Viacom、Discovery、腾讯、百度、跟谁学等企业。何况，他习气于无数握仓归拢排业的公司，似乎十足不在乎漫衍风险。

但是，Archegos 践诺上并莫得平直握有这些股票，而是通过收益交换和差价合约等多样复杂的金融养殖品，与诸多投行进行对冲来去。这样 Archegos 就不错以很小的本金，以极高的杠杆对这些股票进行押注。从合约背负方面来说，是这些投行握有上诉公司的股票头寸与 Archegos 进行来去。

好意思国证券来去委员会（SEC）礼貌，一个投资者握有好意思国上市公司股票卓越 5% 就需要深切握股信息。但由于 Archegos 并莫得平直握股，是以也不需要向金融监管机构进行申诉他们的风险敞口。这让黄比尔变成了一个隐形的对冲基金巨头，直到最终爆仓才参加媒体的聚焦。

习气在刀尖上舔血的黄比尔，最终照旧倒在了我方的跋扈投资计谋中。天然导致他们亏空的是诸多只怕事件的类似，但 Archegos 的崩溃却是高杆杆养殖品来去下的势必成果。高杠杆让黄比尔以小本金收益颇丰，也让他最终遭受了没顶之灾。

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2021 年 3 月中旬，Archegos 重仓握有养殖品合约的 Viacom、雾芯科技、跟谁学等数支股票因为多样不同原因导致股价大幅下降，一周之内市值挥发过半。握有养殖品合约的 Archegos 也收到了多家投行追加保证金的告知。

史诗级百亿好意思元爆仓

因为黄比尔此前的跋扈杠杆操作，Archegos 濒临着卓越 600 亿好意思元，最高可达 1000 亿好意思元的保证金敞口，这还是远远卓越了他们的承受范围。3 月 25 日，负隅扞拒的黄比尔相关了高盛、摩根士丹利、野村证券、瑞士银行和瑞士信贷等多家投行，但愿获得他们的脱期幸免爆仓，但并莫得罢了一致。

3 月 26 日，Archegos 的爆仓时刻终于到来，而与他们进行养殖品来去的多家投行也被动强行平仓，无数折价抛售来去触及的 Discovery、百度、唯品会、雾芯科技等多家股票，总抛售规模高达 190 亿好意思元（现时约 1380.93 亿元东谈主民币）。

这次强行平仓导致 Archegos 一天损失了 100 亿好意思元，创下了华尔街历史单个投资者的单日损失之最。其中触及到的好意思国与中国科技股票也无辜受到波及，在遭受抛售之后合座市值挥发了卓越 300 亿好意思元。

Archegos 爆仓事件其实并莫得对好意思股大盘并莫得变成显着冲击，只触及到他们投资组合中的多家股票，因为好意思国股市那时正处在好意思联储超低利率带来的牛市阶段。不外，与 Archegos 进行养殖品来去的有关投资银行却因此承受了开阔损失。

据摩根大通推测，各家投行共计损失高达 100 亿好意思元。高盛和摩根士丹利是启航点清仓的两家投行。因此他们的损失是其中最小的，而其他投行则莫得这样好运：三菱日联金融集团损失了 3 亿好意思元，瑞士银行损失了 8.61 亿好意思元，野村证券损失 29 亿好意思元。

瑞士信贷是被黄比尔坑得最惨的投行。在 Archegos 爆仓事件中，瑞士信贷损失了 55 亿好意思元，被动在 2021 年 11 月关闭了旗下的证券融资业务。这次爆仓是瑞士信贷堕入流动性危急的主要原因之一，更平直导致了 160 多年历史的瑞士信贷股价不停崩盘。

在瑞士金融监管部门的安排下，2023 岁首瑞士银行只是以 30 亿瑞士法郎的地板价接受了瑞士信贷。此外，瑞士银行还要给瑞士信贷的监管背负兜底。前年完成收购之后，瑞士银行情愿向好意思国与英国监管部门支付 4 亿好意思元罚款，就瑞士信贷在 Archegos 爆仓案件中的风险管控不当问题罢了妥协。

金融养殖品是主因

2022 年 4 月，在 Archegos 爆仓事件整整一年之后，好意思国政府雅致逮捕了黄比尔以及哈利根，向他们提倡诈骗、共谋、证券诈骗、主宰阛阓等 11 项指控。黄比尔的保释金高达 1 亿好意思元，在典质了两座房产以及交纳 500 万好意思元现款之后，他得以取保候审。

黄比尔的狡辩讼师以为，他在 Archegos 的这些操作是十足正当的，投资银行是为他们我方的养殖品来去失败进行买单。但曼哈顿检讨官则指控黄比尔团队向投行夸大了他们养殖品来去的握股价值，以诈骗时期将 15 亿好意思元的投资组合推广到了 360 亿好意思元。“这种主宰阛阓的步履必须要承担背负。”

负责此案的好意思国曼哈顿联邦检控官达米安・威廉姆斯（Damian Williams）示意，黄比尔与他的副手夸大了 Archegos 所投资的十多支股票的头寸规模，误导了投资银行与他们进行养殖品来去。

与上一次认罪内幕来去不同，这一次黄比尔拒却接受扫数指控。他的讼师团在此前的狡辩进程中一直示意，检控方只是试图在给高风险激进投资时期定罪，黄比尔也莫得从我方的握股中套现，莫得中饱私囊。但赫然，陪审团并莫得折服他的狡辩。

一个贪念无度的基金司理，居然变成了百亿好意思元的天价缺口。Archegos 爆仓事件激勉了好意思国、欧洲与日本监管部门的拜访，最终导致了黄比尔遭到告状和定罪。但与 2008 年金融危急相似，这次 Archegos 史诗级爆仓背后，通常是不受亏空的金融养殖品乱象。

黄比尔所操控的收益互换和差价合约等养殖品是在场酬酢易的灰色地带，各家投行并不知谈黄比尔到底进行了若干杠杆养殖品合约。因此黄比尔才得以与诸多投行巨头同期进行来去，主宰着卓越 300 亿好意思元的投资组合。而各家投行在利益的驱使下，也莫得进行灵验的风险管控，纷繁选拔与黄比尔进行高杆杆来去，深切了卓越百亿好意思元的敞口。

然则，即便黄比尔个东谈主名誉扫地，若是监管部门不可采纳灵验步调，管控多样琳琅满观点高杠杆保证金来去，对 Archegos 这样的眷属基金进行监管，那么未来华尔街依然还会出现新的黄比尔。贪念是东谈主类的人性。

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